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基金什么时候开始新一年的布局

时间:2022-06-02 15:45:03 来源:网友整理 作者:网友

正文标题

3张图了解一季度新基金发行和投资方向

今年市场表现低于众多投资者的预期,股、债均有所下跌,而新基金成立也时有起伏,这些基金将要投向哪些品种,值得关注。

今年以来,A股表现差强人意,3月16日股指探出低点后回升,目前

//新基金发行情况//

因行情不佳,今年新基金发行也有波折。Wind数据显示,以基金成立日期来看,今年一季度共发行386只新基金,合计发行规模2738.29亿元,较2021年一季度超万亿的发行大幅下降。

以月份来看,其中1月发行1188.20亿,2月份因春节长假影响,发行快速下降至337.67亿,创下近三年来单月募集规模新低。而3月份则回升至1212.42亿,创今年一季度高点,不过仍处于近年来月度发行低位。

可见新基金发行募集和行情有一定的关系,在一季度发行同比大幅下滑后,随着行情的回暖,二季度大概率发行将升温。

//基金投资情况//

以发行的基金投资方向来看,Wind数据显示,因一季度行情不佳,股票型基金发行了83只,但募资仅有219.08亿,平均单只基金发行规模仅有2.64亿。而追求平稳,风险较小的债券基金发行达到994.82亿,单只基金平均募集14.21亿,远远超过股票型基金。

此外追求收益又兼顾适度风险的混合型基金募资最大,一季度合计发行1344.04亿元,接近总额的50%。可见一季度混合型基金和债券基金最受追捧,占比超过85%,意味着股票市场新增资金或不多。

具体单只基金规模上,Wind数据显示,目前

市场人士透露,在当前的市场行情下,权益类新发产品的确不如固收类产品受欢迎。个别新发规模较高的债基可能是机构客户定制的产品。整体来看,机构客户一般是配置债基较多,或再搭配部分固收+产品。

展望后期,

本文源自Wind资讯

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个人2021年基金复盘和2022年布局

一、2021年复盘:

1,收益:按去年底制定的均衡策略,全年满仓4支股债平衡基金:易方达新收益,国富中国收益,交银定期支付双息平衡,泓德致远。取得2.7%总收益,超过65%基民,在混合偏股基金中排名841/1595。

2,收益贡献:国富中国收益18%,易方达新收益12%,泓德致远-2%,交银定期支付双息平衡-13%。年初都是等量配置且无操作,理论上总收益加总应为15%,没有达到的原因应是国富和易方达年度几次分红减少本金,及交银定期每月初强制分红的缘故。所以,长期投资用不到的钱选分红再投更好,基金分红除了0手续费把你的钱还给你,没有任何意义。

3,简评均衡策略:张清华和徐荔蓉今年贡献正收益,过去5年更加稳定的杨浩和邬传雁今年被市场风格切换重锤,一度传出抑郁和剥夺投资决策权传闻,不过买基金的好处就在于此,各种黑天鹅风险在几个基金经理、基金公司、上百股票组合里被分散,年度来看也不过只是通过15%的回撤,然后取得了一个市场平均水平的收益,也稳定超过了沪深300。不过相比去年底在预判市场不涨情况下,组合收益达10%,排名在前三分之一,还有一定差距。

4,简评进攻策略:

2021年进攻策略:以全A等权中位市盈率定仓位,以长期绩优经理定范围、以基金公司和经理风格定标的,选择了6位风格不同经理:价值谭丽,价值成长张坤,成长杨浩,均衡乔迁,中观袁芳,港股詹成,除了乔迁和袁芳在平均线以上,其他几位今年都被锤,尤其杨浩一度喜提倒数前三。组合收益-1.5%,回撤20%,小亏也算差强人意。

个人觉得原因一方面是规模大导致换手下降,选股必须走大盘股,可A股这市场还是炒的,需要半年度200%以上的换手率支持,另一方面时代的贝塔不在供给侧改革带来的大企业占有率提升和管理成本边际下降,高端制造包括新能源景气度更高,A股应该来说一直是一个景气度市场,哪个行业有超预期的利角色增长,资金就会流向哪里,景气度选手绝对是稀缺动物,而且很容易左右打脸,有那么几位已入眼。

5,2021年几点感想:

不买行业基金:均衡更稳健无追风不容易死,中概消费医药是个反例,新能源如果上车看什么指标下车呢。

不看单支基金收益:买了就没动,个别基金波动较大,可在组合整体来看波动则较小,交银和泓德的负收益对整体的影响减小下来。后面通常半个月才会看下全年收益和在投资者里处于什么水平,对心态和不操作都有帮助。

不去人多的地方:七亏一赚,多数人的方法不会赚钱。支付宝热榜买入不去,都是中概死扛定投,不去。追涨杀跌天天看基金,不去。

二、2022年布局:

1,市场状态

分位数据:全A等权中位市盈率(TTM)36,10年百分位47%;巴菲特指标96%;市场状态中等偏危险,可上可下。

最优赛道:个人觉得长期收益最优的消费医药被锤了一年,可能随着经济回暖和提价提升利润,回归平均业绩和估值,中概亏损企业还在延伸,业绩反转还没到底。个人研究行业随便你写的再专业,都是屁话没有参考意义,我宁愿把行业和个股选择权交给基金经理。

历史回顾:A股没有基金大赚3年的历史(06-07,14-15,19-20)。

不同点:15年外资入市以后加码核心资产,市场由中小创炒作让位于价值投资,机构在这种行情下叠加权益资金增幅25%,优势巨大;

外围放水+国内通缩双压力,国家推动居民资金入市和消费;

2年结构牛未像之前2轮疯牛大A普涨,进场资金和新增开户都还没有达到之前牛市顶峰,所以2021年理应不会暴跌(去年写的,今年继续用,今天易主席也说了不让急上急下)。

2,均衡策略:股债平衡

综合判断当前45%位置,可上可下,权益资产仓位定于50%,使用股债平衡策略应对2021市场,即使行情如2018年全年下跌,控制组合亏损在10%内。

选择有仓位限制的平衡基金,不想操心选几支偏股和几支债券组合,拿的久不动重要,买什么没那么重要。

方式一:6支股债平衡基金的组合

邬传雁 泓德致远(18年-3%)

杨浩 交银定期支付双息平衡(18年-6%)

徐荔蓉 国富中国收益(18年-10%)

林森 易方达安心回馈(18年-6%)

袁曦 银河稳健混合

陈鹏 安信新回报

备注一下:个人不因邬传雁和杨浩今年策略失效而放弃,过去经验来看,拿3-5年选哪个中间业绩的经理收益都差不多,关键看拿住与否,以上几位规模都降低至300亿以下正是可以接受之时,另外张清华规模太大替换掉,新增2位能涨抗跌风格不一致选手降低组合波动。

方式二:2支混合基金+2支纯债基金,5:5比例配置,半年做一次比例平衡

优质债基:长城新优选,中欧瑾泉,安信新趋势,华安新回报,招商产业债、鹏华产业债、万家鑫璟纯债等。

3,进攻策略:能涨抗跌、能适应不同风格行情的混合基金组合

1.选基先选基金公司:资管规模和收益双前20,业内金牛多的公司:兴全(均衡)、交银(成长)、中欧、易方达、景顺长城(基本面)、嘉实、东方红(价值)

备注:嘉实目前一拖多严重,新华、华安、万家、建信、华泰柏瑞有部分选手可选。

2.匹配公司和经理风格:个人选择3-5年绩优、回撤小的经理。每年排名都在前50%,各种风格都能适应并优异的经理。

最终组合:在2021年版本上替换

1.谭丽 嘉实价值优势(规模超300亿,替换赵晓东 国富中小盘)

2.张坤 易方达蓝筹精选(规模和换手,替换成雨轩 中欧时代智慧)

3.杨浩 交银新生活力(不适应21风格切换,替换栾超 新华鑫益 ,李进 景顺长城科技创新)

4.乔迁 兴全商业模式(规模,替换张啸伟 富国睿泽)

5.袁芳 工银圆兴(规模和换手,替换张慧 华泰柏瑞创新动力,国晓雯 中邮科技创新)

6.詹成 景顺长城沪港深领先科技(不选,上面有7支够了)

三、如何买:一次买入,全年不动。

1.A股近10年3年下跌(11,16,18),7年上涨,所以按概率应对一次买入,吃完全年涨幅或者跌幅,定投的收益和跌幅少一半;

2.动就是择时,负收益,不如不动。

3.重演18年:股债平衡亏损10%内,进攻组合亏损20%内,可以接受。

四、何时卖:牛市高点回撤止盈

指标:全A等权市盈率百分位70%以上、巴菲特指标100%、开户400万、日成交2万亿

五、感谢老师:天天基金 二鸟说、WLYLWS。

动就是择时,以进攻策略为例,考虑规模和换手,基本已全部替换,到年底来看看会否不动更优呢。

以上仅为个人思考及来年复盘依据,投资有风险,入市须谨慎,据此操作权责自负。

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