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明星基金经理看空新能源

时间:2022-06-01 17:15:06 来源:网友整理 作者:网友

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新能源板块随波逐流 多位明星基金经理逆势加仓

证券时报记者 裴利瑞

新能源龙头昨日再次迎来大跌,不过最新的一季报显示,不少基金经理依然在加仓新能源板块。

新能源板块重挫

是业绩惹的祸?

4月20日,新能源板块再次重挫,中证新能源指数下跌4.01%,阳光电源遭遇20%跌停,宁德时代跌7.55%。

对于新能源板块持续调整,上海某基金经理表示,其主要原因是部分新能源概念股业绩大幅低于预期,当然也有一些外围因素扰动,包括美国十年期国债利率的进一步上行,对成长股整体形成压制等。

拉长时间来看,自去年四季度以来,新能源板块便开始了持续回调,使得不少新能源基金随之大幅回撤。近日,部分新能源概念股和重仓新能源的基金披露了2022年一季报,面对板块的持续调整,基金经理们的调仓路径随之曝光。

例如,4月19日,光伏行业逆变器龙头阳光电源发布了年报和一季报,虽然业绩大幅低于预期,但从前十大流通股东名单来看,广发基金的刘格菘、郑澄然都在一季度对其进行了逆市加仓,刘格菘管理的广发科技先锋、广发行业严选分别加仓了23.44万股、68.05万股,郑澄然管理的广发高端制造加仓了87.66万股。

此外,刘格菘还加仓了同为光伏逆变器概念股的锦浪科技,他在广发小盘成长的一季报中写道,“本基金的配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主,从企业盈利周期的角度看,我们认为以光伏行业为代表的中国比较优势制造业将会在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段,部分一体化龙头公司的新技术光伏电池陆续投产,产业链短板问题逐步化解,全球能源安全的诉求提升,这些都是未来行业高速成长的基础。”

多位明星基金经理

依然看好

汇丰晋信的明星基金经理陆彬也一直以擅长新能源投资著称,他曾在去年下半年减持新能源、加仓地产,但在今年一季度,他重新开始加仓新能源,逆市抄底。

以其管理的汇丰晋信动态策略为例,该基金去年末的第一大重仓股为万科A,但一季报已经被赣锋锂业替代;此外,该基金曾在去年三季度将宁德时代调出前十大重仓股,但一季报显示,他对宁德时代进行了大举加仓,直接跃升至第二大重仓股。

但整体来看,陆彬的加仓方向仍然以新能源上游为主,除赣锋锂业外,他还在一季度加仓了雅化集团、天齐锂业、盐湖股份等锂矿公司、锂盐生产商。陆彬在季报中表示,短期的风险事件对于A股市场的长期价值影响有限,因此在基本面依然向好的背景下,当市场出现短期剧烈波动的时候,主动承担风险或许是比规避风险更好的选择。以一年两年的维度看,很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。

类似的,国投瑞银的基金经理施成也在一季度对新能源持仓进行了结构性调整,加仓多只上游标的。以其管理的国投瑞银先进制造为例,该基金在一季度加仓了天齐锂业、华友钴业、盐湖股份、盛新锂能等个股。

施成在一季报中写道,新兴产业的盈利在持续向上游转移,中下游其他环节的盈利被压缩,我们预计未来一年,甚至更长的时间,都会呈现这一状态。直到最后的瓶颈环节解除后,产业链的高附加值会向下游或终端应用转移。

“一季度是全年的开端,也只是刚刚开始。虽然目前不同板块之间的涨跌幅有较大差异,新兴产业表现并不算好,但我们仍然相信,未来是属于成长行业的,只有长期的行业增长,才会带来长期的投资回报。” 施成在一季报中写道。

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三年近三倍!新能源明星基金经理,开始买这个方向……

1,

后撤一步,跳的更远了

从去年12月以来,新能源汽车板块遇到一波回调。

以中证新能源汽车指数为例,不到两个月指数回撤19.17%,这样的调整架势让不少基民心里慌慌。



(数据来源:Choice;截止2022年1月10日)

但实际上,在过去的两年里,新能源车指数曾经历过好几次大的回撤。以中证新能源汽车指数为例,从2020年1月1日-2022年1月10日,中证新能源汽车曾出现过2次回撤20%以上的情况:

2020年2月26日-3月23日,下跌-32.97%;

2021年1月26日-3月24日,下跌-24.67%;



(数据来源:中证指数官网;截止2022年1月10日)

但跨过这些大幅回撤区间后,我们会发现中证新能源汽车指数爬坑快,拿住时间后涨幅尤为给力。

如果以最大回撤发生的首日为起始,2次都买在“高点”,分别持有到去年底,分别涨118%和28%。

如果是在回撤之后的低位买入,涨幅将更靓丽。



(数据来源:Choice;截止2022年1月10日)

细分来看,新能源汽车板块之所以爬坑快、弹性大,核心在于新能源车赛道的高成长性。

根据中汽协数据,2021年国内新能源汽车市场销量表现远超预期,2021年1-11月国内新能源汽车累计销量达到299.0万辆,同比增长166.8%。

而如今又多了一个“发动机”,在很多投资者看不到的地方,智能电动汽车产业正在悄然崛起!产业链涉及到“智能汽车”、“高端制造”、“车联网”等需求,正在燃起新的变革!



Bo姐觉得,未来十年,智能汽车将与智能手机处境相似,成为深刻影响人们日常生活的“爆款”。

从产品迭代来看,汽车电动化3.0时代已经到来。国内的新能源车企除了不断提升续航里程之外,还在大尺度提升智能硬件的搭载数量,比如自助驾驶、智能座舱、车联网、出行解决方案等……

与此同时,智能汽车产业存在大量的创新点,科技型企业均能从中找到各自擅长领域作为突破口。

就是说:新能源汽车主题的投资机会不仅在新能源汽车领域,还涉及到“智能汽车”、“车联网”等。

如何在投资中,将两者完美结合呢?

2,

走在前列的新能源大神

新年伊始,将由新能源汽车领域明星基金经理李瑞掌舵的东方汽车产业趋势混合,引起了bo姐的关注。也有一些想买新能源主题基金的小伙伴额外艾特bo姐,想让bo姐分析下这只基金。

仔细分析下来,bo姐发现这只基金靓点很足,尤其是前瞻性布局智能电动汽车产业……

第一,新能源汽车行业10年老司机。

东方汽车产业趋势混合拟任基金经理是李瑞,根据Wind数据显示,目前李瑞有10年证券从业经验。

李瑞的从业之路也走的格外踏实!细分来看,李瑞是中国人民大学金融学硕士,在学生时代就曾获得过多门奥赛奖项;2011年,李瑞加入东方基金,在东方基金一待就是10年。



(数据来源:Wind;截止2022年1月10日)

不过,更给力的数据还在后面。bo姐发现李瑞从业以来,一直深耕于新能源汽车和高端制造领域。

入行后,李瑞先是6年研究经历,之后再管理东方新能源车主题基金长达4年多,累计达10年,在新能源汽车和高端制造领域,可谓积累深厚。

第二,擅长挑选优质个股,业绩表现尤为给力。

从投资策略来看,李瑞擅长从产业思维、周期思维等角度去观察产业链,并通过“自下而上”方式挑选具备好生意、好商业模式、好团队等具有三好特征的优质公司。

对于自己选中的公司,李瑞也敢于长期重仓。

比如电池巨头宁德时代,李瑞管理的东方新能源汽车持有宁德时代已经12个季度;亿纬锂能也持有11个季度;汇川技术持有10个季度(数据来源:基金定期报告;截至2021年三季报)。

厚实的投研沉淀,扎实稳固的投资策略,让李瑞的业绩表现尤为给力。

截至2021年9月30日,李瑞管理的东方新能源汽车主题混合,过去一年、过去三年的净值增长率分别为142.6%、295%,同期业绩比较基准收益率为:89.10%、191.64%(数据来源:基金三季报)。



(数据来源:基金2021年三季度报告)

第三,前瞻性布局智能电动汽车产业。

虽然现在大家还在热议新能源汽车赛道,但作为一名长期研究新能源汽车产业的老司机,李瑞已经敏锐的发现了汽车产业智能化发展的潜力。

李瑞认为,在汽车“电动化”之后,汽车“智能化”或将迎来“黄金十年”。

Bo姐认为,由于智能化与电动化天然契合,电动汽车更容易实现自动驾驶,国内一些造车新势力也有寻求差异化竞争的动力,通过提升智能化定位来提高竞争力。

实际上,这不是李瑞第一次展示自己的前瞻性。

早在2018年,李瑞便建议公司把自己管理的“东方增长中小盘”转型并更名为“东方新能源汽车”混合基金,这一建议正体现出他长期扎根新能源行业研究而展现出的前瞻性。

“新能源汽车是一个既符合经济转型升级战略,又能满足消费者需求的高景气行业。它的成长性、持续性和确定性都非常好,可以看10年以上。”

转型之后,基金业绩表现大家有目共睹。



(数据来源:基金公告;截至2018年5月22日)

东方汽车产业趋势混合布局汽车“智能化”,是李瑞的再一次前瞻性布局出发。

第四,重点挖掘3个机会。

实际上汽车智能化也是大势所趋,bo姐跟大家总结了下东方汽车产业趋势将重点挖掘的3个机会:

新能源汽车整车制造,锂电池和燃料电池产业链制造,以及新能源电机、电控相关企业;

汽车产业与人工智能、大数据等新兴技术结合,以智能驾驶为主要业务方向的企业。既包括提供设备的硬件企业,也包括提供数据和实现智能化操作的软件或服务企业。

可以降低传统汽车整备质量,减少燃料消耗,降低排气污染而生产产品、提供技术的企业。

可以看出,东方汽车产业趋势混合一方面布局前景火热的新能源汽车板块,同时也进行了差异化、拓展性布局,将汽车“电动化”和汽车“智能化”完美结合在一起。

对于90后、00后等新生代消费者,他们的消费习惯跟以往有很大不同,追求汽车高性能、高科技,还乐于尝试前沿新技术。乘用车作为“第三生活空间”,智能化、娱乐化、服务需求市场广阔。 $东方汽车产业趋势混合A(F014560)$ $东方新能源汽车混合(F400015)$

想布局智能电动汽车产业的老铁,可以关注下李瑞掌舵的东方汽车产业趋势混合(A类:014560,C类:014561)基金,在明天也就是1月14日发行~

滑动查看完整风险提示

注:东方新能源汽车混合(400015)基金于2018年6月21日由原东方增长中小盘混合型基金转型而来,业绩比较基准为:中证新能源汽车指数收益率×80%+银行活期存款利率×20%,李瑞先生自基金转型日至今任职本基金基金经理。2018年-2020年和过去一年、过去三年的基金净值增长率分别为-22.21%、27.42%、116.30%、142.60% 、295.00%,同期业绩比较基准收益率为-20.75%、35.80%、77.60%、89.10%、191.64%。(数据来源:基金定期报告,截止日期:20210930)

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。

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