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太神奇!最近15年,纯债基金收益竟然比大盘要高12%

时间:2022-05-26 10:45:06 来源:网友整理 作者:网友

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太神奇!最近15年,纯债基金收益竟然比大盘要高12%

昨天有小伙伴给老司基留言说,希望能推荐几只回撤小、收益好的纯债基金。

作为一名负责任的基金小V,老司基就择日不如撞日,今天来简单聊聊如何寻找能给我们带来稳稳幸福的纯债基金。

纯债基金有何作用?

什么是纯债基金?顾名思义,就是100%投资债券市场的基金。而我们通常说的债券基金,有的最多20%仓位可以投资于股票,是不那么纯粹的。如二级债基,它就有20%仓位投股票资产,你可以把这类产品称为“不纯”的债券基金。

纯债基金还可以进一步细分,包括短期纯债基金和中长期纯债基金,主要区别在于债券的久期不一样。短债基金可以看作是货币基金的增强版,而我们说的纯债基金一般指的是中长期纯债基金。以下为债券基金的简单分类:

以前我们谈得最多的话题是股票指数基金,还有指数基金定投。许多小伙伴疑惑:既然指数基金这么好,那我们所有资金都用于投资指数基金不就好了吗?为什么还要投资债券基金,并且还考虑纯债的呢?这里就要涉及到一个资产配置概念,还有就是基金组合中的“进攻”和“防守”角色的分配。

“全球投资之父”约翰·邓普顿曾表示:“别将所有的鸡蛋放在同一个篮子里:要将投资分散在不同的公司、行业及国家中,还要分散在股票及债券中,因为无论你多聪明,也不能预计或控制未来。”

如2018年,全球资产价格全线下跌,上证指数大跌了25%,如果买了股票资产会亏得比较多。而在这种弱市情况下,债券型基金悄悄地走出一波牛市,全年平均收益率达到了4.16%。

我们的投资组合中,担任“进攻”角色的,可以是指数基金或者是主动选股的偏股型基金,它们的市场波动较大,风险较高,潜在收益也高;而另一部分资金不希望本金承受太大的风险,追求的是稳稳的收益,这就是“防守”角色,最好是固定收益类品种。既然如此,纯债基金无疑就是最好的选择了。

过往收益如何?

老司基觉得,A股市场牛短熊长,配置债券资产可以起到投资组合稳定器的作用,是获取长期收益、规避股市风险的主要方式。不过对于普通投资者来说,一般不具备直接参与债券市场交易的资格,配置这类资产更好的方式就是买债券基金,特别是一些业绩稳定的中长期纯债基金。

老司基拉了一下中长期纯债基金收益率的历史走势图,猛然发现,从2004年至今,纯债基金最近15年来的总收益率居然超过了同期的上证指数。截至12月13日,中长期纯债基金指数涨幅为110.59%,同期上证指数涨幅仅为98.24%。你说,神奇不神奇?

2004年以来中长期纯债基金指数VS上证综指走势对比图(Wind,截至2019.12.13)

中,蓝色线为上证指数,中间那条红色线为纯债基金指数,代表的是所有纯债基金的平均收益。我们看到,从2004年至今,A股经历了两轮大牛市,上证指数是上下翻飞,波动剧烈。而纯债基金的收益率是一路稳步向上,最终收益率居然还比上证指数要高12.35%。

从2004年至今,中长期纯债基金已经连续15个自然年度获得正收益。其中,2014年和2015年的收益率均超过了10%,分别达到12.61%和10.12%。截至12月13日,2019年纯债基金的平均收益率为3.97%。

哪些纯债牛基值得关注?

按照之前我们挑选2020年股票牛基的规则,我们来筛选一下中长期纯债基金哪些值得关注。

第一步,输入中长期纯债基金,剔除被动投资的债券指数基金,然后选择2019年以来,最近1年、最近2年、最近3年和成立以来,均排名同类基金前1/4,总共得到72只基金;

第二步,既然是纯债基金,最大回撤必须要小,我们选择2019年以来,最近1年、最近2年、最近3年和成立以来,最大回撤均小于1%,这个回撤条件已经灰常严苛了。老司基发现,这下样本一下子缩小了很多,还剩下10只基金,不错;

第三步,把规模小于2亿元的剔除,规模太小流动性不好,并且有清盘风险。这样得到以下7只基金(A/C份额分开计算):

7只中长期纯债牛基具体包括:鹏华丰禄、万家鑫璟纯债A、大摩纯债稳定添利A/C,中加丰裕纯债、泓德裕和纯债A和中银安心回报半年等。

从2019年业绩表现来看,7只纯债牛基均取得了5%以上收益,远高于同类平均的3.97%。其中,鹏华丰禄收益率最高,达到7.12%。从成立时间来看,大摩纯债稳定添利A/C和中银安心回报成立时间较早,均超过5年,其他4只成立时间较短,基本为3年左右。

值得一提的是,2018年这7只基金均取得了7%以上的回报率,其中大摩纯债稳定添利A/C的收益率分别达到8.88%和8.47%,业绩最为出色。其在2015年收益率也分别取得了12.28%和11.91%的高收益。2017年表现最为出色的基金为鹏华丰禄,收益率为3.68%,万家鑫璟纯债A收益率也达到3.58%,在7只基金中排名靠前。

何时配纯债基金比较好?

牛基有了,那什么情况下需要配置纯债基金呢?

老司基觉着,我们可以简单来分分类。通常来说,半年之内要用的钱,用货币基金打理是非常合适的,流动性好,安全性高,收益也远高于银行活期利息。而投资股票类基金,比如我们经常提到的指数基金定投,用的是3年以上用不到的闲钱。因为A股牛短熊长,往往3年不开张,开张吃3年。这样来看,1-3年用不到的闲钱,就可以放到债券基金里面啦。

当然还有一种情况,就是当股市进入牛市找不到低估指数的时候,我们也可以把资金放到纯债基金里面,纯债基金的年化收益通常在6-7%,比余额宝高不少,并且还比较稳健。

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