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基金开放式

时间:2022-05-12 18:00:04 来源:网友整理 作者:网友

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「基金课堂」详解开放式基金

什么是开放式基金?

开放式基金是共同基金的一种主要类型,也是国际基金市场的主流品种,它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。

开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金,使得基金资产和规模由此相应地增加,也可以将所持有的基金份额卖给基金公司并收回现金,使得基金资产和规模相应地减少。

开放式基金有哪些特点?

(1)市场选择性强。如果基金业绩优良,投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善,投资者通过赎回基金的方式撤出资金,就会导致基金资产减少。由于规模较大的基金整体运营成本并不比小规模基金的成本高,使得大规模的基金业绩更好,愿买它的人更多,规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束,充分体现良好的市场选择。

(2)流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性,以应付可能出现的赎回,不会集中持有大量难以变现的资产,减少了基金的流动性风险。

(3)透明度高。基于必备的信息披露制度,开放式基金一般每日公布资产净值,随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力,对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。

(4)便于投资。投资者可以随时在各销售场所申购、赎回基金,十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉,强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。

怎么申购和赎回开放式基金?

开放式基金一般不在交易所挂牌交易,它通过基金管理公司及其指定的代销网点销售,银行是开放式基金最常见的代理销售渠道。投资者可以到这些网点办理开放式基金的申购和赎回,具体步骤如下:

投资者若决定投资某基金管理公司的基金,首先必须到该基金管理公司指定的销售网点开立基金账户,用于记载投资者的基金持有及变更情况。投资者申请开设基金账户应向销售网点提出书面申请,并出具基金契约中规定的相应证件。这些证件通常包括:法人投资者的营业执照复印件和法定代表人证明书及法定代表人授权委托书、个人投资者的身份证、用于结算的银行账号、预留印鉴卡等。

办理了基金账户后,投资者才能够申购和赎回开放式基金。每次申购赎回,投资者都必须到指定销售网点填写申购赎回申请表,若技术条件成熟,也可以通过传真、电话和互联网发出申购或赎回交易指令。

办理完申购赎回手续的数个工作日内,投资者可以到销售点打印成交确认单或交割单,基金管理公司一般也会定期给投资者邮寄一段时期内的交易清单。至此,整笔交易就全部完成了。

开放式基金的申购份额和赎回金额的计算同其他证券品种的买卖一样,投资者在进行开放式基金的申购和赎回时,也同样会关心其申购、赎回价格是如何确定的。

开放式基金申购和赎回价格的确定与股票及封闭式基金交易价格的确定,有着很大的不同。开放式基金申购和赎回的价格是建立在每份基金净值基础上的,以基金净值再加上或减去必要的费用,就构成了开放式基金的申购和赎回价格。封闭式基金的交易价格则基本上是由市场的供求关系决定的。

如何挑选开放式基金?

投资开放式基金时,应注意以下几点:

(1)基金过往是否一直保持良好的业绩。

(2)基金管理公司是否值得信赖,基金经理是否具有足够的专业知识和丰富的投资经验。

(3)基金的投资目标是否与你自己的投资目标相符。每个人的投资目标跟年龄、收入、家庭状况等因素有很大的关系,一般而言,年轻时适合选择风险高收益高的基金,而即将退休时适合选择风险较低收益稳定的基金。

(4)基金的投资期限是否与你的需求相符。一般来说投资期限越长,投资者越不用担心基金价格的短期波动,从而可以选择投资较为积极的基金品种。如果投资者的投资期限较短,则应该尽量考虑一些风险较低的基金。

(5)投资者所能承受的风险大小。一般来说,高风险投资的回报潜力也较高。如果投资者对市场的短期波动较为敏感,便应该考虑投资一些风险较低,收益较为稳定的基金。假使投资者的投资取向较为进取,并不介意市场的短期波动,同时希望赚取较高的回报,那么一些较高风险的基金或许更加符合投资者的需要。

(6)基金的费用水平是否适当。如果投资者能使用以上的评估要点对市场上的各只基金进行仔细地比较,相信投资者一定能从数量众多的基金当中,挑选出最适合你的基金。

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「开放式基金」是什么?

【定义】

是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

【种类】

1. 股票基金:股票投资占比80%以上;
2. 债券基金:债券投资占比80%以上;
3. 混合基金:债券和股票的投资比率介于以上两类基金之间,可灵活调控;
4. 货币市场基金:国库券、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为其投资对象;
5.期货基金:投资对象以各类期货品种为主;
6. 期权基金:投资对象主要为分配股利的股票期权;
7. 认股权证基金:投资对象为认股权证。

【特点】在我国90%以上的基金都是开放式基金,比如通常在支付宝、微信或者基金平台购买的基金都属于开放式基金。它具有以下特点流动性比较好,可以自由交易;投资方便,可以随时申购;信息披露全面、真实、透明;以基金份额净值进行交易。

【交易】


1、销售网点:开放式基金不在交易挂牌交易;它通过基金管理公司及其指定的代销网点销售,证券公司和银行是最常见的代销渠道。

2、申购与赎回 :投资者需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约、投资金额的底限、开户程序、交易规则等文件,以决定所投资的基金;然后通过该基金管理公司指定的代销网点开立基金账户及该网点要求的资金账户,经确认后才能进行认购或申购及赎回该基金管理公司发行的开放式基金;在办理完交易手续的若干工作日(由基金管理公司规定)内,投资者到销售网点打印成交确认单,至此,交易完成。

3、最低投资限额:由各基金管理公司规定。


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下面重点给大家介绍一下 上市开放式基金 LOF

一、上市开放式基金的概念 LOF

上市开放式基金(Listed Open-ended Funds,LOF)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

LOF结合了银行等代销机构和交易所交易网络二者的销售优势,为开放式基金销售开辟了新的渠道。LOF通过场外市场与场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统,但基金份额可以通过跨系统转托管(即跨系统转登记)实现在场外市场与场内市场的转换。

二、开立账户

(一)账户类型

LOF基金既可以在场外进行认购、申购、赎回(以下简称“场外交易”),又可以在交易所进行交易和申购、赎回(以下简称“场内交易”)。通过不同场所交易,所使用的账户不同。

1、场外交易:使用中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的开放式基金账户(简称 “沪市TA账户”)、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的开放式基金账户(简称 “深市TA账户”)。

2、场内交易:使用沪、深A股股东账户或沪、深证券投资基金账户。

(二)开户流程

1、沪、深TA账户属于开放式基金账户,其开户流程与普通开放式基金账户开户流程一致,可通过证券公司营业网点现场办理或证券公司提供的自助开户/交易系统办理。(详见:基金——开放式基金——开立账户)

2、沪、深A股股东账户或证券投资基金账户可通过证券公司营业网点现场办理或证券公司提供的自助开户系统办理。(详见:基金——封闭式基金——开立账户)

(三)账户生效时间

1、沪、深TA账户:当日开户,两个工作日(含)起可以查询开户确认结果,但开户当天即可以进行基金交易(认购/申购),若账户最终未确认成功,则相关的基金交易也随之无效。

2、沪、深A股股东账户或证券投资基金账户:开户成功的下一交易日起可以进行交易。

三、交易流程及规则

(一)交易流程

1、LOF基金的场外认购、申购、赎回操作流程及相关规则与普通开放式基金一致,通过证券公司各交易系统的开放式基金菜单进行操作。

2、LOF基金的场内买卖是通过交易所进行,其交易流程及规则与A股类似,通过证券公司各交易系统的股票-买入/卖出菜单进行操作。

3、LOF基金的场内申购、赎回则通过证券公司交易系统的场内基金或其他专属菜单进行操作,交易规则与场外申购、赎回的规则类似。 (二)交易规则

1、投资者通过系统申购、赎回上证LOF的,应采用“金额申购、份额赎回”的申报方式,并符合以下要求:

(1)申购金额应当为1元的整倍数,且不低于1000元;

(2)赎回份额应当为整数份额;

(3)符合基金合同和招募说明书的相关约定。

(4)申购、赎回的成交价格按当日基金份额净值确定。

2、 投资者通过上交所系统申购、赎回上证LOF的,在同一交易日可多次提交申购、赎回申报,当日提交的申购、赎回申报,在当日接受申购、赎回申报的时段内可以撤销。

3、当日申购所得的上证LOF份额,当日不可卖出、赎回或转托管;当日买入的份额,当日可以赎回、转托管,但不得卖出。

4、基金成立日至基金上市前,不允许进行场内申购、赎回。

5、当日申购所得的上证LOF份额,下一交易日起开始计算持有期;当日买入的份额当日开始计算份额的持有期。

跨境LOF基金(指投资境外市场的上市开放式基金)竞价交易实行当日(T+0)回转交易,即:该类基金,当日竞价买入,当日可以卖出。

四、LOF基金的套利机制

LOF基金采用场外交易和场内交易同时进行的交易机制为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格,场内交易价格与基金净值价格不同,投资者就会有套利的机会。

(1)当LOF基金的二级市场价格小于净值时,在二级市场买入基金份额后,通过场内赎回或转托管到场外进行赎回;

(2)当LOF基金的二级市场价格大于净值时,在场内或场外申购基金份额后,再将所得基金份额(场外申购的需转托管至场内)通过场内交易进行卖出。

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