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基金管理费率不高于

时间:2022-05-04 15:50:27 来源:网友整理 作者:网友

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净值过低不收管理费 公募基金当效仿

每经特约评论员 曹中铭

日前,知名私募大佬但斌在朋友圈中表示,东方港湾的所有产品累计净值在1元以下的不再收管理费,回到1元以上再收。困难时刻,希望与客户一起共渡难关。该消息一出,立即引起市场强烈关注。个人以为,私募基金累计净值低于1元时不收取管理费的举措,值得公募基金效仿。

我国公募基金行业诞生于1998年,经历二十多年的发展,无论是基金公司数量还是行业规模,都早已今非昔比。近几年来,公募基金行业的发展,更是上了一个新的台阶。不仅新基金发行频频出现“一日售罄”的盛况,基金产品的数量也接近9000只。相对于4000余家上市公司,有投资者调侃称,选择基金投资比选择上市公司更难。

尽管公募基金的发展取得了不俗的成果,但公募基金行业所暴露出来的问题也不少。比如行业创新不足,产品同质化严重。再如基金管理费提取问题,这也是多年来市场质疑的焦点所在。公募基金旱涝保收的管理费提取模式,频频受到市场诟病。

此外,公募基金频现的清盘与基金经理的离职现象,同样招致市场质疑。统计数据显示,步入2022年以来已有约20只基金宣布清盘。而在2021年,基金清盘数量高达249只,与2020年相比增幅超40%,也刷新了近三年以来的新高。因为所管理的基金清盘,因之离职的基金经理不在少数。像2021年离职的基金经理超过300位,也创出历史新高。清盘潮与离职潮的出现,并不利于持有人的投资,也不利于保护基金持有人的利益。

此次私募行业中的东方港湾率先宣布旗下产品累计净值低于1元时不收取管理费,尽管个中不无“与客户一起共渡难关”方面的考量,客观上讲,也起到了一定的宣传效果。对于公募基金而言,具有借鉴意义。

如果公募基金也采取净值低于1元不收取管理费的举措,个中的积极意义是不言而喻的。

一方面,公募基金不会盲目发行新产品。一只新基金产品的发行,不仅需要基金公司的前期投入,产品成立后,还会面临运营成本等方面的问题。一旦基金净值一直处于1元以下,那么该产品将无法为基金公司带来收益,相反还会带来亏损,如此将倒逼基金公司对新产品的发行持审慎态度。

另一方面,此举将倒逼基金公司加大研发投入,提升基金经理的投资决策能力,以及基金的盈利能力。有投入才会有产出,很难想像基金公司在不投入的情形下会取得好的收益。而一只基金盈利状况如何,与基金经理的投资决策水平、能力等方面密切相关。只有从多方面提升基金经理的能力,相关基金才可能为基金公司带来收益。

累计净值低于1元不收管理费,还将倒逼基金公司重视人才培养与储备。毕竟人才是基金能否盈利的重要因素。而且,此举也有利于更好地保护基金持有人的利益,可谓一举多得。

每日经济新闻

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基金管理费费率的高低通常与基金规模成反比,与风险大小成正比。这种说法正确吗?

谢邀,这个说法不绝对、不完善、不准确;

一般基金收取管理费、销售服务费、托管费、赎回费、申购费相关费用,各种类型基金有差异,其中管理费、托管费收取比较普遍。各类费用高低与基金本身属性有一定的关系。就管理费收取来看;

公墓基金:

1、从管理规模来看;因为一是研究和运营的成本随着规模增加而产生规模经济效应,所以管理费会下降。但实际上,不完全吻合这个关联性。公募基金管理费率是提前约定在合同里。实际募集规模无法确定,达不到预期和超募(工银瑞信单支曾超过900亿)都很普遍。

2、从标的资产风险来看;至于说与风险成正比,有一定的正相关性。确实涉及高风险的资产投资,需要更多研究投入和运营管理,所以成本也比低风险的高。比如按照投资标的看,期货型、股票型、指数型、混合型、债券型、货币型,风险是递减的,管理费率一般也是递减的。

3、从基金经理角度来看;市场上优秀基金经理尤其是顶级基金经理,收取费用一般会高于市场均值水平。

私募基金:

1、明股实债类,这类私募基金有明确的募集规模,管理费与规模有一定正相关,但是非常弱。与标的资产风险也没有必然关系。一般管理费收费区间都在1-2%这个区间;基金管理人品牌比较牛叉,会收2%。新成立新备案的基金管理人,甚至有可能不收取管理费(我接触过也有管理费为0.1,有的是为了提升影响力,有的会通过其他方式向资产方收取)。

2、私募证券类,与上述公募基金类似,不重复叙述。需要补充的是,排名前50的的私募管理人,要比其他私募管理人,管理费收取有可能会高点。

3、私募股权类(PE\VC),与管理规模基本没啥关系,一般也没有明确的募集规模。基金管理人品牌越大,基金经理和投研团队牛逼,管理费要比普通管理人、基金经理、投研团队有优势。另外股权类私募基金主要收益焦点在于超额收益分配上,而不是在管理费高低上。

总之,基金管理费收取与基金规模、资产标的风险,有差异化的弱相关,没有绝对的相关性。管理费更多是在市场均值区间波动;而且从投资人角度来说,一个基金如果靠高昂的管理费去创收,这本身说明这个基金就有问题,基金机构收益更多的应该是提现在超额收益分配上,这才是正确的方向。

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