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长信基金管理有限责任公司是干什么的

时间:2022-05-02 11:25:54 来源:网友整理 作者:网友

正文标题

长信基金管理有限责任公司

■■

附件二:授权委托书(样本)

本机构特此授权_ _代表本机构参加投票截止日为 年 月 日的以通讯方式召开的长信中证能源互联网主题指数型证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会,并代为全权行使对所有议案的表决权。表决意见以受托人的表决意见为准。本授权不得转授权。

上述授权有效期自签署日起至审议上述事项的基金份额持有人大会表决结束之日止。若长信中证能源互联网主题指数型证券投资基金(LOF)重新召开审议相同议案的持有人大会的,本授权继续有效。

委托人信息:

机构名称(盖公章):

法定代表人姓名:

机构证件类型:

机构证件号码(填写):

基金账户号:

受托人(签字或盖章):

受托人证件类型:

受托人证件号码(填写):

签署日期:年月日

授权委托书填写注意事项:

1、基金份额持有人可以委托本基金的基金管理人以及其他符合法律规定的机构和个人,代为行使本次基金份额持有人大会上的表决权。

2、如果同一委托人多次以有效纸面方式授权的,且能够区分授权次序的,以最后一次纸面授权为准。不能确定最后一次纸面授权的,如最后时间收到的授权委托有多次,以表示具体表决意见的纸面授权为准;最后时间收到的多次纸面授权均为表示具体表决意见的,若授权表示一致,以一致的授权表示为准,若授权表示不一致,视为委托人授权受托人选择其中一种授权表示行使表决权。

3、以上授权是基金份额持有人就其在权益登记日持有的本基金全部份额(含截至权益登记日的未付累计收益)向代理人所做授权。

4、本授权委托书(样本)中“机构证件号码”,指基金份额持有人认购或申购本基金时的证件号码或该证件号码的更新。

5、如本次持有人大会权益登记日,投资者未持有本基金的基金份额,则其授权无效。

附件三:长信中证能源互联网主题指数型证券投资基金(LOF)基金份额持有人大会表决票(纸质表决票,仅限机构投资者)

长信基金管理有限责任公司

关于长信上证港股通指数型发起式证券投资基金暂停申购、赎回、定期定额投资等业务的公告

公告送出日期:2018年12月20日

§1公告基本信息

§2其他需要提示的事项

2.1本公告仅对本公司管理的长信上证港股通指数型发起式证券投资基金暂停申购、赎回、定期定额投资等业务有关事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况,可通过本公司网站查阅本基金的相关法律文件。

2.2 2018年12月27日起恢复长信上证港股通指数型发起式证券投资基金申购、赎回、定期定额投资等业务,届时本公司将不再另行公告。

2.3 本公告涉及上述业务的最终解释权归本公司所有。

2.4投资者可通过以下途径咨询有关详情

1)本公司客户服务专线:400-700-5566(免长途话费);

2)本公司网址:www.cxfund.com.cn。

2.5 风险提示:本公司承诺依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资有风险,决策需谨慎,投资者申购本基金前,应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。

特此公告。

长信基金管理有限责任公司

2018年12月20日

长信基金管理有限责任公司

关于增加泰诚财富基金销售(大连)有限公司为旗下部分开放式基金代销机构并开通转换、定期定额投资业务及参加申购(含定投申购)

费率优惠活动的公告

根据长信基金管理有限责任公司(以下简称“本公司”)与泰诚财富基金销售(大连)有限公司(以下简称“泰诚财富”)签署的基金销售代理补充协议的相关规定,自2018年12月24日起,泰诚财富开始代理销售本公司旗下部分开放式基金并开通转换、定期定额投资(以下简称“定投”)业务及参加申购(含定投申购)费率优惠活动的公告。现将有关事宜公告如下:

一、开通代销、转换、定投业务及参加申购(含定投)费率优惠活动的基金范围、代码等情况

二、申购(含定投申购)费率优惠活动内容

自2018年12月24日起,投资者通过泰诚财富申购、定投本公司旗下上述指定开放式基金的,该基金享受的费率优惠具体情况,以泰诚财富官方公告为准。

各基金的原申购费率,以该基金的法律文件为准。

三、其他与转换业务相关的事项

(一)转换业务办理场所和时间

投资者可以通过泰诚财富办理本公司旗下上述指定开放式基金与其他基金的转换业务,具体可转换的基金范围以泰诚财富公告为准。

投资者可在基金开放日申请办理基金转换业务,具体办理时间与基金申购、赎回业务办理时间相同(本公司公告暂停基金转换时除外)。

(二)转换费率

投资者申请办理本公司旗下上述指定开放式基金的转换业务时,转换费率将按照转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差的标准收取。当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时,费用补差为按照转出基金金额计算的申购费用差额;当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时,不收取费用补差。

(三)基金转换申请人的范围

已持有本公司管理的上述指定开放式基金的个人投资者、机构投资者以及合格的境外机构投资者。

(四)基金转换份额的计算

1、货币基金转至非货币基金之间的转换

计算公式:

转出确认金额=转出份额×转出基金份额净值+转出份额对应的未结转收益

补差费=转出份额×转出基金份额净值×补差费率÷(1+补差费率)

转入确认金额=转出确认金额-补差费

转入确认份额=转入确认金额÷转入基金份额净值

(货币基金份额净值为 1.00 元,没有赎回费)

2、非货币基金转至货币基金之间的转换

计算公式:

转出确认金额=转出份额×转出基金份额净值

赎回费=转出确认金额×赎回费率

转入确认金额=转出确认金额-赎回费

转入确认份额=转入确认金额÷货币基金份额净值

(货币基金份额净值为1.00元,补差费为零)

(五)基金转换的注册登记

投资者申请基金转换成功后,基金注册登记机构在T+1工作日为投资者办理减少转出基金份额、增加转入基金份额的权益登记手续,一般情况下,投资者自T+2工作日起可赎回转入部分的基金份额。

(六)转换最低份额限制

上述指定开放式基金最低转换转出份额为100份。

(七)其他需要提示的事项

1、基金转换只能在同一销售机构进行。进行转换的两只基金必须都是该销售机构代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册登记的基金。投资者办理基金转换业务时,转出方的基金必须处于可赎回状态,转入方的基金必须处于可申购状态。

2、本公司旗下后端基金均处于暂停申购与转换入状态,本公司暂不改变旗下后端基金的基金转换业务费用计算规则,如有调整,本公司将另行公告。

3、若上述指定开放式基金存在暂停或限制(大额)申购(含转换转入、定投业务)等情形的,则转换的业务将受限制,具体参见本公司相关公告。

四、重要提示

1、投资者在泰诚财富办理本公司旗下上述开放式基金申购、赎回、定投与转换等业务应遵循泰诚财富相关规定。

2、本公告仅对增加泰诚财富为本公司旗下上述开放式基金的代销机构并开通转换、定投业务及参加申购(含定投申购)费率优惠活动予以说明,投资者欲了解上述基金的详细信息,请登录本公司网站查询该基金的法律文件以及相关公告。

五、投资者可以通过以下途径了解或咨询有关事宜

1、泰诚财富基金销售(大连)有限公司

网站:www.haojiyoujijin.com

2、长信基金管理有限责任公司

客户服务专线:4007005566(免长话费)

网站:www.cxfund.com.cn

风险提示:

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者投资于本公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书等文件。投资有风险,选择需谨慎。

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为什么说长信基金安昀被低估?

认识安昀已超10年。10年前的申万研究所,他是策略分析师,我是电新行业研究员。他离开时送了我一本很有意思的书,现在还在。


01



精确地评价安昀并不容易。他既做过宏观研究、也做过策略研究,既做过海外研究、也做过国内研究,既做过卖方研究、也做过买方研究,既做过公募基金经理、也做过私募基金经理。

如何给安昀贴标签是个难题。但是有一点,我非常笃定,就是安昀一直在不断进化,且进化的相当不错。




近三年,安昀的主要超额收益来源在于个股选择和行业配置,其季度超额收益分别达到5.5%和1.3%,综合年化达到22%和5.2%。安昀的择股能力综合在市场前16%分位。作为策略出身的基金经理,在选股上力压多数行研出身的同行,简直难能可贵


02


安昀有多被低估呢?在刚刚过去的2020年,长信内需成长上涨102.13%,净值翻倍。同期的坤坤和春春分别上涨84.34%和85.97%。11月,安昀的新发基金长信消费升级,募集规模仅8.7亿。再看长期业绩。由于安昀离开公募一段时间,管理长信内需是在间隔的两个阶段。按照两个阶段综合的累计收益率536%,年化收益率31%,远远高于两个阶段同等比较条件下的偏股混合中位数的20%,和沪深300的13%。

这个加总的成绩居于可比341只基金的第4,很显然,安昀的能力被市场显著低估。




我们再看,跟市场上的知名消费基金经理比起来,安昀beta小于胡昕炜、王宗合和萧楠,但高于谭丽和王园园;而alpha小于王园园并与胡昕炜相同,但大于萧楠、王宗合和谭丽。要知道,下表中的比较都是市场上非常知名的消费类基金经理,相比而言,安昀的知名度并不高。




为了了解这位被低估的基金经理,我跟安昀喝了很多杯咖啡。


03


我发现,过去的安昀更重视宏观思维,而现在他更重视选股;过去他策略优先,现在他将策略的思想体现在概率思维上,将更多的精力用于研究企业的长期价值;过去,他什么行业都投,现在他删繁就简、突出重点。在敦和的投资研究经历,让他非常重视估值保护。深入的对巴菲特的研究和阅读,又让他特别看重护城河、商业模式和财务指标。下面两张表非常说明问题,第一张是自他2011年管理组合以来平均权重超过5%的行业,医药生物18%,食品饮料14%。




第二张是他2011年管理组合以来的收益来源,食品饮料55%,医药53%。




这个比例差距很好的说明了安昀为什么越到后期越拿了更多的消费和医药。而在中,我们可以看到,安昀的行业越来越集中了。




我们认为,安昀对自己的能力和方法进行了总结,做了减法,确定了主攻防线也就是优势领域,在优势领域下重手,主动锚定能力边界。很可能,之所以青睐消费和医药,跟安昀对TO C和TO B商业模式的看法有关系,他认为TO C的护城河持续、可观察、可积累,而TO B的护城河不够宽、不容易积累、容易受到外界变化影响而消失。总之,他越来越自下而上了,但是在组合构建的时候还是能体现出策略研究员独有的思维模式。


04


说起组合管理的策略思维,是大部分自下而上的基金经理不容易具备的。安昀特别重视动态的在组合标的之间进行动态评判、比较和平衡,动态推算和调整标的的胜率和赔率,执行管理纪律,避免追涨杀跌,因此不是标准的长期投资&买入不动的管理模式,我们认为这样的模式所带来的持有体验可能相对更好,个股看错的风险可能更低。很有意思,特别的组合管理方法也解释了在重消费类的基金经理里面安昀换手率略高(2020年1.4倍),且集中度略低(57%前十大持仓占比)。首先,安昀的组合平稳性来自这种比较之下的头寸分布。回撤风险最小的权重更高,回撤风险大的权重更低,这两者统一在风险收益比里。其次,安昀有策略思考,对凯利公式理解深入,组合调整以综合提升赔率和胜率为宗旨,在股票介入和退出时首要考虑风险收益比,寻找共振点。再次,主动降低集中度和提升换手率,前十大不会有特别重仓的公司,一般在4.5~6%。第四,他认为标的的风险收益比变化来自于潜在收益的评估变化和潜在风险的评估变化。从实践上看,刷新的结果经常会和追涨杀跌的人性相反,此时充分尊重模型适度克服人性的弱点,这一点也可以从他买入卖出模式中看出端倪,确实相比较而言,具有略偏左侧的特征。安昀坦言,他偏好稳定成长,但不排斥景气投资,但是他更擅长在景气度低时左侧买入,而在景气度高时卖出,既不是追逐景气,也不是行业轮动。



从安昀的六种买入模式频率来看,最多的是缓慢上升。总体来说,54.8% 是在上升的情况下买入的,5.4% 发生在下跌中,40.8% 的买入发生在市场震荡下跌或下跌反弹中。


最后,作为策略研究员,他还是有周期思维的,这一点非常令人耐人寻味。在他的框架里,可选消费是周期股、一般消费是消费股,而医药是科技股。他创造性的将传统的消费医药重新进行了划分,从而将宏观策略判断和微观选股逻辑有机的实现了统一。既然安昀将自下而上选股作为他获取收益的核心来源,那么他具体是如何选股的呢?我们认为,如果要一句话概括就是:安昀是真正有组合管理能力的巴菲特选股者,具体而言有如下特点:

不博傻、不买差、不买贵。行业大而稳定,业务简单容易看清楚。比较喜欢技术进步较慢,产品生命周期较长的行业,因为跑在前面的企业不容易被颠覆,护城河更稳固,马太效应更彰显。有护城河,且公司竞争力有可复制性;重视财务指标,特别是自由现金流,会将十年的ROE或ROIC>20%,作为一个股票池的筛选标准。排序上,公司质量>估值>成长性。重视历史估值中枢,对个股进行动态跟踪,主动寻找风险收益比高的买入点。商业模式上,青睐TO C的公司。安昀认为TO C的公司更容易产生品牌护城河,而TO B的公司估值容易有上限,且当技术变化时候,护城河容易被颠覆。

虔诚的巴菲特信徒,可以看淡个人的高估低估。而致力于基金经理价值发现的猫头鹰基金研究院,则乐于责无旁贷地把安昀推荐给你。


END

作者:矫健

数据来源:猫头鹰捕基能手软件

免责申明:以上内容仅供参考,不构成投资建议

风险提示:股市有风险,入市需谨慎,基金过往业绩不代表未来表现


猫头鹰基金研究院(公众号:猫头鹰组合投资),以基金研究、基金投资及相关的大类资产配置为主要服务模式。我们的研究覆盖全市场所有公募基金和一部分私募基金,经过多年积累,采用独特的定量加定性以及先进的人工智能方式构建了独一无二的猫头鹰基金数据库,可以为投资人提供独立专业的基金筛选、基于策略的基金组合及大类资产配置服务。

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