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中概互联网基金还能买吗

时间:2022-06-26 12:45:05 来源:网友整理 作者:网友

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又双叒大跌?中概互联网基金还能投吗?

最近不少朋友都注意到中概股的大跌,也很担心买的中概股基金以后还能不能持有,未来中概股基金还具不具备投资价值呢?

其实对我们来讲,中概股基金是中长期来看比较好的投资方向,但我们要选对方式,最好是通过定投的方式来分散买入的价格和风险。因为我们不知道未来中概股的低在什么位置,所以推荐定投的方式。

要理清中概股的投资逻辑,还得想明白几个问题:

首先,我们要明白中概股为什么大跌。最近两天跌的主要还是美国上市的中概股,因为最近收到美国SEC的监管要求,要求在美国证券交易所上市的中国公司必须披露其所有权结构和审计细节,即使信息是来自相关外国司法辖区,这相当于对去年12月通过的《外国公司问责法案》专门针对中国出台的规定。受此影响,滴滴也启动了在美退市的工作,同时启动在香港上市的准备工作。从里面我们可以看到两个方向,一个是SEC对中概股的监管要求逐渐落地,处于“靴子”逐渐落地的过程,一个是中概股企业即便是在美股退市,也会谋求在其他交易场所上市,一般首选香港,这对港股来说是一个利好。目前A股还不具备中概股回归上市的条件,需要看以后的资本市场改革方向。

第二,中概股的企业还不具备投资的价值。其实最近中概股的确实像“热锅上的蚂蚁”,两头煎熬,国内出反垄断的规定,国外出信息披露的监管,可谓是四面楚歌。这次中概股的抛售压力多来自监管引发,而不是对企业盈利情况的担忧。中长期来看,中概股的公司还具备成长和盈利的能力,虽然估值可能不会像以前那么高,但还是具备投资价值。而且,即便是在美退市、也是在香港进行二次上市交易的机会。中概股不会消亡,最多只是换个市场存在。

第三,从中概股公司的基本面来讲,绝大多数公司并没有问题。我们的生活方式已经发生了改变,网购、网约车出行、网上定外卖、网上购买电影票,等等,互联网已经改变了我们生活,我们不会退回到没有互联网的时代,对一些优秀的公司,我们不仅离不开他们,反而会更增加使用的频次和频率,公司的经营,反而没有资本市场反应的剧烈。

第四,其实中概股企业承担了很多国内的就业问题。外卖送餐员、快递小哥、电商客服、电商的小店主,承载了几亿人的灵活就业,国家从政策层面只是反对垄断,并不是一棒子打死不让干了,如果一棒子打死,这么多人的就业问题靠谁解决?大众创业万众创新除了让富二代们多花一些父母的钱之外,有多少是能成功冲杀出来的呢?

第五,我们买的是中概互联网基金,不是单一的中概股股票。我们是买的一篮子中国最优秀的互联网企业,即便单个公司因为反垄断的盈利能力下降了,但整个互联网行业的盈利还是稳健增长的,我们买的整个盘子、不压住单一公司。另外我们一直倡导的是通过定投的方式,做的交易计划是1-2年甚至三年的定投计划,从十月初开始定投到本月初也就两个月的时间,在长大2-3年的时间跨度里,越跌越买的逻辑还是存在的。

最后,再说一个大家都关心的美股上市的中概互联网企业退市的问题。

一. 在美退市意味着在港二次上市,好的企业依然是有上市的空间;

二. 在美退市,SEC是非常保护投资者的,一般上市企业都会溢价对回购股票,通过基金投资相当于回购基金公司持有的ADR,基金公司收到赎回份额的金额后,会再购买其他上市公司标的,只要投资者不赎回,基金经理会再买其他中概股。

三. 个人认为中概股集体从美股退市的概率不大,中概股在美股也具有一定的吸金效应,因为中概股的存在全球很多的基金都会关注美股,如果中概股在美股全面消失,也多多少少会降低美国的吸引力和关注度,而会带来的一个机会是去另外一个交易所上市的投资机会——目前来看是港股。而且美国一直倡导自由的投资环境,投资者喜欢美国市场的一大原因是因为监管对资本市场的干预不像其他地方那么多,如果中概股集体退市,那就违背了美国金融自由的初衷,会影响其他国家赴美上市的热情,因为这代表说,美国市场上“看得见的手”也逐渐伸了出来。

所以整体来看,中概股基金在未来还可以继续投资的。其实从一些资金流动的情况也可以看出,不少中概互联网的抄底大军已经早早布局了。

截至10月18日,易方达中证海外互联ETF三季度以来份额增加超过100亿份,激增近一倍,按区间成交均价估算,三个多月时间约有超过150亿元资金净流入。值得一提的是,在今年一季度末时,该基金份额还只有40亿份左右,规模在80亿元以上;而该基金的最新份额已超过200亿份,若以最新净值估算,基金规模已接近300亿元。

海外资金同样在抄底中概互联网股,芒格旗下公司Daily Journal Corporation公布的第三季度持仓概况显示,截至9月底,其产品持有阿里的仓位较一季度增加82%。

对于个人投资者而言,中概互联网基金是比较适合定投的,不建议一把梭哈。左侧交易其实是比较痛苦的一件事,伴随着负面消息的逐步发布,潜在风险也逐渐释放,可以算是正在逐渐走向“利空出尽”。现在定投属于“买在分歧”的位置,未来我们要做的是“卖在一致”,拉长时间、长期定投,静待时间的玫瑰绽放。

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中概互联基金,还能继续持有吗

如果市场出乎你的预料或者甚至毫无道理地与你做对,你就生市场的气,那就跟你得了肺炎还怪罪你的肺一样荒唐。--埃德温·勒菲弗《股票大作手回忆录》

行业类基金,业绩很难保持稳定:当属于该行业的行情到来时,会获得远超市场的收益;当行情不再时,也会让你‘跌妈不认’。

中概互联短期趋势难改

中概互联基金相关公司投资版图太广,暂且简单归为互联网行业基金,相关企业已经渗入衣食住行各个方面,成为民生不可或缺的一部分(他们的投资版图可以说涉及大部分行业),发展前景还是有的,只是不再如从前般野蛮、无序,必定受到约束

相关公司长远发展的前提是服务民生,虽然资本逐利,但绝不能搞乱民生,无序扩张,不然就会这样:别看现在闹得欢,小心将来拉清单。

走错了,国家会帮助他们走上正确道路的,调整之后,机会还在

即使有机会,即使中概互联基金已经连续下跌较长时间,净值相对较低,也不能一下跌就买入。

不要一厢情愿的认为下跌了那么久之后,就一定会上涨:【那么久】到底是多久?市场不会以你期望的方式运行。

因为有的行业会持续调整较长时间,一下跌就买入并不可取:①大多数人的资金储备不足以支撑这种操作;②这样做会增加持仓成本。

中概互联相关企业行业比较容易受到政策(比如反垄断)及国与国关系(比如漂亮国的所作所为)影响,这是它们面临的一个主要问题。

另外,中概互联的持仓股票都是市值比较高的,少量的资金流入不足以繁荣他们,等趋势来了才有机会。--短期内趋势仍不在中概互联。

查理·芒格逆势增持阿里,是因为他看好阿里的长期发展,自身有充足的资金储备,不在意短期波动,可我们普通投资者呢?

中概互联基金操作

当前市场主线尚不明显,趋势不在中概互联,投资者的心不在中概互联,二者之间形成了‘负反馈’机制--越跌就越不敢买,越不买就越跌。

现在敢于抄底的都是在赌趋势会来,在赌物极必反,或者说认为跌多了一定会涨,我也相信它有未来,只是不知道趋势何时会来,究竟要跌到哪一步。

还有一部分人是被套之后,又不忍心割肉,只能拿着(被套装死并非价值投资)。

因为无法预测市场,有时候我们必须要付出资金的时间成本逢低布局很可能要承受一个资金长期收益较低甚至为负的过程,而其他基金此时表现可能很好。

我们能做的就是尽量降低资金的时间成本,不要一跌就买,在下跌之初就投入大量资金这样可能等你发现市场遍地机会时,手中已无资金,相信现在很多投资者都被中概互联套住了。--过早但正确就等于错误,资金也是有时间成本的。

说句玩笑话:我们跟巴菲特差的并不是理念,而是源源不断的后备资金。

看一下中概互联前十大持仓股就我个人而言中概互联etf持仓太集中了,腾讯、阿里、美团占比过高,超过67%。

我去年就表明不会配置中概互联基金,当时主要基于五点原因:

①中概互联行业比较容易受到政策(比如反垄断)及国与国关系(比如漂亮国的所作所为)影响,波动较大;这是影响相关公司的主要原因

操作不方便,无法实时查看基金估值,资金赎回到账时间慢

我已经配置了适合自己的基金组合,个人持有3-5只基金即可,不要贪多(这是我不买的主要原因)。

④基金数量少,可比性、可选性较低,前三公司持仓过于集中。

今年(2021年)的中概互联类基金大跌并非整个市场基金普跌,所以我们有其他基金可选

你只要不在意以上几点原因,可以忽略资金的时间成本,做好长期持有准备,不奢望短期内趋势突然转变,收益好转。

当资产合理配置好后,是可以在【大跌】时入场的--是大跌(一段时期内的净值下跌,不单单是某一天净值的下跌),不要一跌就买,不建议现在割肉。

作者:蚂蚁不吃土(转载请获本人授权,文章中列举的具体基金只是举例需要,并非推荐;本文亦非投资建议,不作为基金买卖依据;市场有风险,投资需谨慎。)

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