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5g板块市盈率

时间:2022-05-03 11:20:18 来源:网友整理 作者:网友

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1500亿市值5G龙头涨停,机构上调盈利预期,5G建设迈入红利释放期

7月12日,A股三大指数集体收涨,其中创业板指走势强劲,涨幅达到3.68%,站稳在3500点整数关口上方,收报3534.76点,再创2015年6月以来的6年新高。

板块方面,通信板块强势拉升,截至收盘,中兴通讯、亿通科技、欣天科技、路畅科技涨停,新易盛、光库科技等跟涨。

消息面上,5G龙头股中兴通讯上周五晚发布中报预告,预计上半年实现净利38-43亿元,同比增长104.60%-131.52%,超过预期;Q2单季度净利润预计16.18-21.18亿元,同比增长50%-97%。

中兴通讯表示,上半年业绩大增,主要是公司不断优化市场格局,营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善,盈利能力大幅提升,以及转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权确认税前利润约8亿元所致。

来自第三方的最新数据显示,2021年第一季度,中兴通讯5G基站设备发货量保持全球第二排名,5G核心网全球收入占比排名第二,2020年光网络200G端口出货量全球第二。

中泰证券将中兴通讯2021到2023年60.09亿元、70.87亿元和81.76亿元的盈利预期,上调为70.35亿元、79.13亿元和90.29亿元。

对比4G设备发展周期,中银证券指出,5G通信设备行业出于周期上行的导入期。

5G建设迈入红利释放期

受惠于政策、需求双驱动,我国5G发展进程不断加快。

政策端来看,国家愈发重视5G商用,工信部等部门今年不断出台政策支撑产业发展。终端而言,5G智能手机渗透率快速拉高,用户数迎来大规模增长。电信设备巨头爱立信预计,到2021年底,全球5G用户数量将达到5.8亿,同比增长一倍以上。

双重驱动下,运营商加大投资力度。据三大运营商今年计划,5G相关资本开支达1847亿元,同比增长7.63%。

中国信通院预计,2020-2024年为 5G 网络规模建设期,2025-2028年为5G网络完善期,到 2025年5G网络建设投资累计将达1.2万亿。预计2025年之后,非运营商各行业5G投资有望超越电信运营商。

图片|各行业5G网络设备收入规模预期(来源:中国信通院)

工信部提出,2021-2023年,我国将迎来5G发展导入期,并定调坚持适度超前的建设节奏。中银证券认为,网络建设层面,5G产业链景气度仍在提升,投资顶峰还未到来。

5G开支上行下,机构纷纷看好行业市场前景。

开源证券认为,运营商集中在Q3启动设备集采、700M提高5G覆盖度、5G应用与建设扩容将形成良性循环,行业利好不断兑现,看好Q3通信行情。

民生证券分析,未来3-5年仍将是5G建设红利释放期。

短期来看,随着5G建设推进,5G主设备商、光模块/光器件厂商等业绩将得到有效提振;中长期而言,5G渗透率提升将促成更为多样的投资机会。另外,海外5G建设逐步跟进,在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力,潜力巨大。

华安证券张天建议,可关注三类路线:

1. 主设备商成本迎下降空间,建议关注国内市场份额稳定,毛利率改善预期较强的中兴通讯;

2. 三大运营商资本开支中存结构性机会,建议关注天线厂商京信通信(H 股)、 通宇通讯,光模块厂商博创科技;云IT基础设施及IDC上游行业企业浪潮信息、中科曙光、科华恒盛、佳力图、英维克;

3. 中回传、WDM光模块和DCI子系统未来两年需求旺盛,建议关注紫光股份、光迅科技、新易盛。

综合:财联社、中国证券报、Wind

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2年大涨100%的5G行业,还能买吗?

要想富,先修路。

1876年,大清拆毁了英国人偷偷修建的第一条铁路,竟是因为“搅先人安宁,破坏风水”;

就在同年,贝尔实验室拨通了人类史上第一个电话,而大清还做着天朝遗梦。

百年时光,日月换新。

2019年,中国高速铁路里程全球第一;

2019年,中国进入5G商用元年;

基建狂魔不仅修路一骑绝尘,信息高速亦是遥遥领先。

就在中国人兴高采烈拥抱5G时,美国人挥舞着大棒接二连三打过来,骂骂咧咧:你跑在我前面了。

到底什么是5G? 5G为何如此重要?需要关注哪些好的基金和股票?多多一篇文章带你搞懂。


01

究竟什么是5G?

5G是第五代移动通信简称,是4G的革新和升级。它是高新技术的底层设施,就像在高速公路上,车子才能跑的更快更舒服。

通信技术为人类带来极大便利。比如2G通话和短信;3G上网;4G移动互联网大繁荣。

这几轮变革均由西方主导,先发优势让他们赚的盆满钵满,比如通信霸主高通。无论是苹果、三星,还是华为、小米,都必须向其缴纳高额专利费。

国内在华为、中兴等企业不懈努力下,5G标准专利、关键技术、产品方案等取得显著的领先,也是国家大规模推进5G的底气。

02

5G特点

大容量。5G加持下,一次传输的数据将是4G的1000倍。4G相当于是一人通过的独木桥,5G就像千人同行的阳关道。大容量让万物互联变得触手可及。

超高速。5G传输速度超过1GB/秒,意味着下载一部高清电影几秒时间搞定,比现有的宽带网络还快。高速率让高清视频、VR等产业加速成熟。

低时延。数据端到端的响应时间低于1毫秒,而4G通常存在30-70毫秒的延迟。极低的网络延时让无人驾驶、机器人、远程医疗等技术更新迭代,造福人类。

每一轮技术的革新都是生产力的飞跃和技术要素的重新分配。新技术改造传统行业的同时不断催生新行业,塑造新的产业格局,给未来带来无限的可能,前景无限。

03

5G产业的分布

5G引起的变革可分成两部分,底层技术和上层应用。

5G是底层技术,通信设备承载5G,是产业变革的基础。上层应用是基础之上的延伸和演化。比如4G普及之后,智能手机、移动支付、电商、社交等新兴产业空前繁荣,催生了无数巨头。

(1)底层技术

通信设备。卫星、基站、交换机、路由器等。基站连接卫星和终端,是信号传输的中转站,也是最重要的通信设施。交换机和路由器是小范围传输信号的设备。

通信设备以及配套的芯片、天线、电路板、光纤光缆等构成了5G的基础产业,也是市场最先炒作的对象。值得注意的是,通信设备产业链有着明显的周期性,从规划到正式商用阶段是最好的介入时机。

运营商。出钱买设备,掌握通信资源,分发流量。每一个手机用户都在为通信、流量付费。主要运营商移动、电信、联通皆为国有,所以5G才会迅速推进。

(2)上层产业

终端。手机、电脑、平板以及无线耳机、智能手表等。5G网络复杂,功能多样。为了适配5G,终端厂商软硬件升级必不可免,对上游零部件拉动明显,最为显著的就是芯片。

芯片。芯片是基站、手机等核心配件,包括CPU、GPU、射频等。美国制裁华为、中芯国际均是对芯片技术限制,类似于三体中质子锁死人类基础科学。

物联网。5G时代,智能化改造万物。网络连接将不局限于人与人,而人与物,物与物之间的连接将远远超出人类通信极限,以千亿数量级起步。

新兴产业。VR/AR、云游戏、大数据、云计算、无人驾驶、车联网、产业互联网等。上层技术交叉融合、层层嵌套、协同发展,会创造出类似4G移动互联网一样的产业繁荣。

5G由点带面,涉及的产业无比广阔。高新技术又将孕育新模式、新业态,催生规模庞大的新兴产业群。新经济将是中国转型升级的关键,也是大国博弈的根本出发点。

04

股票和基金

(1) 部分股票(仅做参考);

立讯精密

公司深度受益苹果TWS无线耳机爆发,承接了苹果最大的AirPods订单。公司业绩9年正增长,更是在2017/2018/2019连续三年高增长,同时ROE达到26.55%的高水平。毛利率维持在20%左右,净利率7.8%,作为代工企业已是非常优秀。

公司的核心竞争力在于资本运作和研发投入。上市后借助资本市场并购近20次,迅速扩大业务和营收。令人惊奇的是,频繁的并购只有5.3亿的商誉。另外公司为提升精密制造技术,研发投入一直维持在较高规模。2019年砸下重金43.78亿元搞研发,同比增长74%。这才能在竞争激烈的代工市场死死捆住苹果。公司今年8月份全资收购江苏纬创和昆山纬新21.88%股权,顺利切入苹果手机代工,为以后的业绩增量提供基础。

新易盛

公司主营光模块,上游供应商主要是光芯片和各种电子元件,下游客户是电信生产设备商、云计算厂商和第三方数据中心建设商。公司是5G产业变革和云计算产业双重受益者,2019年业绩爆发,毛利率达到34.7%,净利率18.3%,提升明显。

(2)5G基金

被动基金

中证5G通信主题指数成分股选择更广,包含通信设备产业链、电子设备、计算机等行业;

中证5G 50是从5G产业链选出营收规模较大的50只成分股。

主动基金

长盛电子信息前十大重仓覆盖了立讯精密、信维通信等6只股票;财通价值动量混合以通信产业链为主,覆盖了鹏鼎控股、新易盛等股票。


05

投资建议

通信设备以及配套的芯片、天线、电路板、光纤光缆等构成了5G的基础产业,也是市场最先炒作的对象。值得注意的是,通信设备产业链有着明显的周期性,从规划到正式商用阶段是最好的介入时机。

当前处于5G建设周期中后段,投资上建议聚焦上层即将爆发的产业,比如物联网、云计算、VR等。中证5G通信主题指数覆盖诸多产业链,当前市盈率43.61倍,百分位56.3%;市净率5.15倍,百分位55.27%,处于估值区间上沿,位置不甚理想。投资者可等估值回归,落到区间下沿时分批买入。


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